IV-Rank vs. IV-Perzentil: Der Schlüssel zur Volatilitätsbewertung
Einer der häufigsten Verwechslungen im Optionshandel betrifft die Indikatoren IV-Rank und IV-Perzentil. Obwohl beide die aktuelle Volatilität im historischen Kontext einordnen, messen sie unterschiedliche Dinge. Grundlagen zur Volatilität finden Sie in unserem Artikel Volatilität verstehen. Hier klären wir die Unterschiede und zeigen, wie Sie beide Indikatoren richtig einsetzen.
Risikohinweis
Dieser Artikel dient ausschließlich Bildungszwecken und stellt keine Anlageberatung dar. Der Handel mit Optionen birgt erhebliche Risiken bis hin zum Totalverlust. Vergangene Ergebnisse sind keine Garantie für zukünftige Gewinne. Konsultieren Sie vor Anlageentscheidungen einen qualifizierten Finanzberater.
Inhaltsverzeichnis:
Was ist der IV-Rank?
Der 52W IV-Rank ist ein wichtiger Indikator, um die aktuelle implizite Volatilität im Verhältnis zu ihren historischen Höchst- und Tiefstwerten der letzten 52 Wochen zu bewerten.
So funktioniert der IV-Rank
Der IV-Rank zeigt, wo die aktuelle IV innerhalb der Spannbreite der letzten 52 Wochen liegt - also zwischen dem höchsten und niedrigsten Wert.
Formel: IV-Rank = (Aktuelle IV - 52W-Tief) / (52W-Hoch - 52W-Tief) × 100
Interpretation:
- IV-Rank von 100: Die aktuelle IV ist auf dem 52-Wochen-Hoch
- IV-Rank von 0: Die aktuelle IV ist auf dem 52-Wochen-Tief
- IV-Rank von 50: Die aktuelle IV liegt genau in der Mitte der Spannbreite
(50 - 20) / (60 - 20) × 100 = 75
Das bedeutet: Die aktuelle Volatilität liegt bei 75% der historischen Spannbreite.
Was ist das IV-Perzentil?
Das 52W IV-Perzentil zeigt den Prozentsatz der Tage in den letzten 52 Wochen, an denen die implizite Volatilität unter dem aktuellen Niveau lag.
So funktioniert das IV-Perzentil
Das IV-Perzentil betrachtet die Verteilung aller IV-Werte und zeigt, wie oft der aktuelle Wert in der Vergangenheit überschritten wurde.
Aussage: Wie häufig war die Volatilität niedriger als heute?
Interpretation:
- IV-Perzentil von 98%: Die aktuelle IV ist höher als an 98% aller Tage des letzten Jahres
- IV-Perzentil von 20%: Die aktuelle IV ist höher als an nur 20% aller Tage
Der entscheidende Unterschied
| Kriterium | IV-Rank | IV-Perzentil |
|---|---|---|
| Bezugsgröße | Extremwerte (Hoch/Tief) | Alle Datenpunkte |
| Fragestellung | Wo liegt IV in der Spannbreite? | An wie vielen Tagen war IV niedriger? |
| Empfindlichkeit | Stark beeinflusst durch Ausreißer | Robuster gegenüber Ausreißern |
| Beste Verwendung | Extremsituationen erkennen | Langfristige Perspektive |
Wichtiger Unterschied verstehen
Ein IV-Rank von 88 bedeutet: Die aktuelle IV liegt näher am oberen Ende der Spannbreite.
Ein IV-Perzentil von 98% bedeutet: Die aktuelle IV ist höher als an 98% aller Tage.
Beide können gleichzeitig auftreten, messen aber verschiedene Aspekte!
Wann divergieren die beiden Indikatoren?
Nehmen wir an, eine Aktie hatte einen einzigen extremen Volatilitäts-Spike auf 100%, während sie den Rest des Jahres zwischen 20-30% schwankte:
- Bei aktueller IV von 30%: IV-Rank wäre niedrig (ca. 12,5%), da 30% weit vom 100%-Hoch entfernt ist
- Gleichzeitig könnte das IV-Perzentil hoch sein (z.B. 85%), da 30% höher ist als an den meisten Tagen
Praktische Anwendung
Für Prämienverkäufer
Suchen Sie nach:
- Hohem IV-Rank (über 50) UND hohem IV-Perzentil (über 50%)
- Dies signalisiert: Optionen sind relativ teuer
- Gut für: Covered Calls, Cash Secured Puts, Credit Spreads
Für Optionskäufer
Suchen Sie nach:
- Niedrigem IV-Rank (unter 30) UND niedrigem IV-Perzentil (unter 30%)
- Dies signalisiert: Optionen sind relativ günstig
- Gut für: Long Calls, Long Puts, Debit Spreads
Praxisbeispiel: Dollar Tree vor Earnings
| Kennzahl | Wert | Interpretation |
|---|---|---|
| VIX | 20% | Moderate Gesamtmarkt-Volatilität |
| Implizite Volatilität | 59,4% | Hohe erwartete Schwankungen |
| 52W IV-Perzentil | 98% | Höher als an 98% aller Tage |
| 52W IV-Rank | 88 | Nahe am 52-Wochen-Hoch |
| IV/HV-Verhältnis | 134,2% | IV deutlich über historischer Vol. |
Schlussfolgerung: Alle Indikatoren deuten auf erhöhte Volatilität hin. Für Prämienverkäufer könnte dies eine Gelegenheit sein, für Käufer sind Optionen aktuell eher teuer.
Fazit
IV-Rank und IV-Perzentil sind unverzichtbare Werkzeuge für jeden Optionshändler. Zusammen mit dem VIX als Marktindikator bieten sie ein umfassendes Bild der Volatilitätslage. Während der IV-Rank zeigt, wo die aktuelle Volatilität in der Spannbreite der Extremwerte liegt, gibt das IV-Perzentil Auskunft über die zeitliche Häufigkeit niedriger Volatilitätswerte.
Die Wahl des richtigen Indikators hängt von Ihrer Handelsstrategie ab. Für kurzfristige, taktische Entscheidungen ist der IV-Rank nützlich. Für eine langfristige Perspektive eignet sich das IV-Perzentil besser.
Möchten Sie diese Konzepte vertiefen und lernen, wie Sie Volatilitätsindikatoren systematisch in Ihre Strategie integrieren? Mein Buch bietet detaillierte Anleitungen mit vielen praktischen Beispielen.